La Reserva Federal es grande con el tercer aumento de la tasa de interés de tres cuartos de punto porcentual

El aumento, que los mercados apenas entendieron hace unos meses, llevó la tasa de interés clave del banco central a un nuevo rango objetivo de 3%-3,25%. Esta es la tasa de fondos federales más alta desde la crisis financiera mundial de 2008.

La decisión del miércoles marca la medida política más dura del banco central desde la década de 1980 para combatir la inflación. Causaría un dolor económico a millones de empresas y hogares estadounidenses al aumentar el costo de los préstamos para cosas como casas, automóviles y tarjetas de crédito.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció el dolor económico que podría causar este régimen de ajuste rápido.

«Nadie sabe si este proceso conducirá a una recesión o, de ser así, cuán significativa será esa recesión», dijo Powell en una conferencia de prensa luego del anuncio de política de la Fed el miércoles por la tarde. .

Un resumen de las proyecciones económicas actualizadas del banco central, publicado el miércoles, reflejó ese dolor: el informe trimestral mostró una perspectiva menos optimista para el crecimiento económico y el mercado laboral, con una tasa de desempleo promedio que aumentó a 4,4% en 2023, más alta que la del banco central. 3,9%. Los funcionarios prevén que en junio y será significativamente mayor que la tasa actual de 3,7%.

El producto interno bruto de EE. UU., una medida clave de la producción económica, se desaceleró a 0,2% desde 1,7% en junio. Eso está por debajo de las estimaciones de los analistas: los economistas del Bank of America estiman que el PIB se ajustará al 0,7%.

Las previsiones de inflación también aumentaron. El SEP del banco central mostró que los gastos de consumo personal básicos, el indicador preferido del banco central sobre el aumento de los precios, aumentarán un 4,5% este año y un 3,1% en 2023. Esto es 4.3% y 2.7% respectivamente en las proyecciones de junio.

Lo más importante para los inversores que buscan orientación a futuro de la Reserva Federal es el pronóstico de la tasa de fondos federales, que describe lo que los funcionarios consideran la ruta de política adecuada para las alzas de tasas en el futuro. Las cifras publicadas el miércoles muestran que la Reserva Federal espera que las tasas de interés aumenten en los próximos años.

La tasa promedio de fondos federales se revisó al alza a 4,4% en 2022 desde 3,4% en junio. Ese número aumenta del 3,8% al 4,6% para 2023. Se espera que la tasa aumente a 3,9% en 2024 y 2,9% en 2025 desde 3,4% en junio.

En general, las nuevas proyecciones muestran un riesgo creciente de un aterrizaje forzoso, donde la política monetaria se endurece hasta el punto de desencadenar una recesión. También brindan alguna evidencia de que el banco central está dispuesto a aceptar «dolor» en las condiciones económicas para reducir la inflación persistente.

Los precios más altos significan que los consumidores están gastando $460 más por mes en comestibles que en esta época del año pasado, según Moody’s Analytics. Sin embargo, el mercado laboral se mantiene fuerte, al igual que el gasto de los consumidores. A pesar de los aumentos significativos en las tasas hipotecarias, los precios de las viviendas siguen siendo altos en muchas áreas. Eso significa que el banco central puede sentir que la economía puede aceptar aumentos de tasas más drásticos.

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